توقع بنك أوف أمريكا استمرار ارتفاع الدولار مقابل الشيكل خلال الأشهر المقبلة، مرجحًا وصول سعر الصرف إلى نحو 3.14 شيكل للدولار خلال فترة ثلاثة أشهر، مقارنة بالمستوى الحالي البالغ نحو 2.99 شيكل. وجاء هذا التقدير في مذكرة استثمارية وجّهها البنك إلى عملائه، اطلعت عليها صحيفة غلوبس الاقتصادية، أوصى فيها بفتح مراكز شراء على الدولار مقابل الشيكل، مستندًا إلى توقعات بتشديد السياسة النقدية الأمريكية وضعف عملات الأسواق الناشئة.

وشهد الدولار ارتفاعًا بنحو 7% أمام الشيكل خلال الأسابيع الأخيرة، بعدما كان قد هبط قبل شهر إلى أقل من 2.8 شيكل، وهو من أدنى المستويات المسجلة منذ تسعينيات القرن الماضي. ويرى محللو البنك أن توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية ابتداءً من سبتمبر المقبل ستزيد الضغوط على عملات الأسواق الناشئة، بما فيها الشيكل، في ظل استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي وتصدره النمو العالمي.

وأوضح التقرير أن العوامل الداعمة للشيكل خلال الفترة الماضية قد تتراجع أمام تأثير السياسة النقدية الأمريكية، مشيرًا إلى أن الظروف الحالية أصبحت أكثر صعوبة بالنسبة لعملات الأسواق الناشئة.

أرجع البنك جزءًا كبيرًا من توقعاته إلى العلاقة الوثيقة بين الشيكل وأداء سوق الأسهم الأمريكية، وخاصة مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وأوضح أن المؤسسات المالية الإسرائيلية تنفذ عمليات تحوط واسعة النطاق مرتبطة بأصولها المقومة بالدولار.

وعندما تتراجع الأسهم الأمريكية تنخفض قيمة تلك الأصول، ما يدفع المؤسسات إلى شراء المزيد من الدولارات للحفاظ على مستويات التحوط، الأمر الذي يؤدي إلى ارتفاع الدولار وإضعاف الشيكل. ويتوقع فريق البنك المختص بالأسهم الأمريكية تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى نحو 7100 نقطة خلال الفترة المقبلة، مقارنة بمستواه الحالي البالغ نحو 7350 نقطة، ما يعزز فرص صعود الدولار أمام الشيكل.

ويعتبر البنك أن الشيكل ما زال يتداول عند مستويات تفوق قيمته العادلة مقارنة بأداء الأسواق الناشئة والأسهم الأمريكية، مشيرًا إلى أن "المبالغة في تقييم الشيكل" تبرر انخفاض قيمته بنحو 5%.

حدد بنك أوف أمريكا هدفًا لسعر الدولار عند 3.14 شيكل خلال فترة استثمارية تمتد لثلاثة أشهر، مع وضع مستوى 2.90 شيكل كنقطة لإيقاف الخسائر في حال تحرك السوق بعكس التوقعات. ويرى البنك أن المستثمرين لا يمنحون المخاطر المحيطة بالشيكل الوزن الكافي في تقييماتهم الحالية، رغم وجود مؤشرات اقتصادية ومالية تدعم احتمالات تراجع العملة الإسرائيلية خلال الفترة المقبلة.

ورغم هذه التقديرات، يبقى سوق العملات من أكثر الأسواق تأثرًا بالتطورات الاقتصادية والمالية والجيوسياسية، ما يجعل التنبؤ بحركة أسعار الصرف أمرًا بالغ الصعوبة. وتُظهر تجارب سابقة أن توقعات المؤسسات المالية الكبرى ليست دائمًا دقيقة، إذ سبق أن أوصى بنك الاستثمار غولدمان ساكس ببيع الشيكل وشراء الدولار قبيل التطورات العسكرية الأخيرة مع إيران، قبل أن يسجل الشيكل ارتفاعًا ملحوظًا لاحقًا.